Perché le aziende lasciano la Borsa di Belgrado?

Solo l’anno scorso, 44 società per azioni sono state cancellate dalla Borsa di Belgrado, mentre altre 48 hanno lasciato il mercato dei capitali serbo nel 2022.

Alla luce delle speculazioni secondo cui anche Messer Tehnogas, una società con una delle azioni più liquide, si sta preparando al delisting, la domanda che bisogna porsi è: perché le società stanno lasciando la Borsa di Belgrado? “La tendenza delle aziende a ritirarsi dalla Borsa di Belgrado è andata avanti quasi ininterrottamente dalla crisi finanziaria globale, ma è rallentata negli ultimi anni, solo a causa del fatto che un gran numero di aziende ha già fatto un passo del genere”, afferma Nenad Gujaničić, chief broker di Momentum Securities.

Dal 2004 ad oggi, un gran numero di società si è ritirato dalla Borsa, la maggior parte delle quali sconosciute al grande pubblico.

“Il motivo principale per cui le aziende stanno abbandonando il mercato azionario è il fatto che vedono questo mercato esclusivamente come un obbligo e una spesa e che generalmente non ne traggono grandi benefici”, spiega Gujaničić.

Dietro la decisione di recedere potrebbe però esserci anche un concreto interesse a cementare il consolidamento della proprietà.“Alcuni azionisti di maggioranza hanno approfittato del fatto che il mercato azionario era decimato, quindi hanno acquistato la restante parte della proprietà a prezzi molto più bassi di quelli realistici, utilizzando le attuali norme legali. In generale, in una situazione in cui il mercato è piuttosto debole, la supremazia degli azionisti di maggioranza rispetto agli azionisti di minoranza viene ancora più in primo piano, quindi raramente abbiamo avuto casi in cui i piccoli azionisti sono stati cacciati dalla società al fair value”, aggiunge Gujaničić.

Attualmente ci sono 891 società per azioni quotate alla Borsa di Belgrado, ma Gujaničić sottolinea che solo dieci azioni vengono scambiate continuamente. Le azioni di cinque società sono quotate al Prime: Nikola Tesla Airport, Petroleum Industry of Serbia (NIS), Jedinstvo di Sevojno, Fintel e Metalac di Gornji Milanovac, mentre le azioni di Dunav Osiguranje, Žitopek di Niš, Impol Seval e Messer Tehnogas sono quotate sul mercato aperto.

“L’eventuale delisting di una delle società che ha un peso maggiore e una maggiore liquidità sarebbe un duro colpo per il già vacillante mercato azionario. Ad esempio, l’anno scorso il fatturato derivante dalla vendita di azioni è sceso a 26,4 milioni di euro, ovvero una media di 100.000 euro al giorno, ovvero quasi il 40% in meno rispetto all’anno della pandemia, quando il mercato ha toccato il fondo”, ha avvertito Gujaničić.

(Biznis.rs del 13.02.2024)

https://biznis.rs/novac/berza/zasto-kompanije-odlaze-sa-beogradske-berze/

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