L’anno scorso passerà alla storia economica perché la Serbia ha registrato un deficit di 11 miliardi di euro nel commercio estero, mentre il tasso di cambio dinaro/euro è rimasto invariato.
Una simile assurdità economica è stata chiaramente visibile negli ultimi anni, ma l’anno scorso è cresciuta fino a raggiungere proporzioni sorprendenti. Secondo il governo serbo, uno dei suoi principali obiettivi economici – la stabilità della moneta nazionale rispetto alle valute convertibili – è stato raggiunto. Tuttavia, il potere d’acquisto del dinaro si è indebolito a causa dell’inflazione del 15,9%.
Poiché i consumi dei cittadini più poveri si sono ridotti ad acquistare solo i prodotti più essenziali e la crescita dei prezzi è significativamente più alta, è questo segmento della popolazione che ha sentito maggiormente il declino del potere d’acquisto del dinaro.
Dinaro stabile
Il governo, ovviamente, si vanta della stabilità della valuta nazionale. Tuttavia, il fatto che su circa 15 miliardi di euro di risparmi dei cittadini, solo 750 milioni di euro siano in dinari, pari a circa il 5%, dimostra che il pubblico non ha ancora fiducia nella stabilità a lungo termine della moneta nazionale. Per lo stesso motivo, gli immobili in Serbia vengono venduti esclusivamente in euro.
È interessante notare come il governo riesca a mantenere il tasso di cambio dinaro/euro, nonostante il deficit della bilancia dei pagamenti dello scorso anno, che ha raggiunto la cifra record di 11 miliardi di euro, cioè quattro volte di più rispetto al periodo precedente. È vero, circa due miliardi sono costi straordinari dovuti all’incidente nella centrale di Obrenovac e all’abbondante importazione di energia elettrica nella prima metà dell’anno, nonché ai prezzi estremamente elevati del gas sul mercato globale. Tuttavia, resta il fatto che il “buco” di nove miliardi è troppo grande per un Paese povero e tecnologicamente sottosviluppato come la Serbia.
Fluttuazioni eccessive
Se non ci sono variazioni nel tasso di cambio della valuta estera, significa che la valuta estera arriva in Serbia in quantità sufficiente. Gli afflussi standard provengono dalle rimesse dei serbi che vivono all’estero, che l’anno scorso ammontavano a 5 miliardi di euro, e da circa 4,4 miliardi di investimenti esteri. Le entrate dal turismo, un tempo quasi trascurabili, l’anno scorso sono state pari a 1,8 miliardi.
L’ultima carta vincente dell’attuale governo è l’esportazione di servizi informatici per un valore di 2,7 miliardi di euro. Tutto sommato, questo è sufficiente per superare il grave deficit nel commercio estero di beni. Rimangono anche 1,3 miliardi per l’aumento delle riserve valutarie, che non sono ancora sufficienti per gli investimenti pubblici, per cui la Serbia deve ancora ricorrere al prestito di ingenti somme di denaro.
Se guardiamo al passato, negli ultimi sei anni la Serbia ha acquistato sul mercato 5,4 miliardi di euro in più di quanto ha venduto, e si potrebbe ingenuamente pensare che il Paese se la stia cavando bene con la liquidità in valuta estera. Tuttavia, il problema sta nella marcata instabilità delle fonti di valuta estera, che sono piuttosto volatili. Il reddito da valuta estera è diminuito drasticamente e negli ultimi 12 mesi la Serbia ha dovuto spendere 1,5 miliardi di euro dalle riserve valutarie per mantenere il tasso di cambio della sua valuta.
Inoltre, le importazioni sono notevolmente elevate e sono cresciute di anno in anno. L’anno scorso, in parte a causa dei prezzi estremamente elevati dell’energia, è stato pari a quasi il 38%. Gli appelli a “non spendere soldi per i prodotti importati” non hanno prodotto risultati. Non sorprende che la crescita delle importazioni sia dovuta alla diminuzione della produzione interna. Anche il valore della produzione agricola è in continua diminuzione, con un calo dell’8 percento nell’ultimo anno. Le aziende nazionali sottolineano l’insufficiente sostegno dello Stato e ricordano che quest’ultimo sovvenziona abbondantemente gli investimenti esteri, ma non quelli nazionali. La conseguenza è un calo della produzione nazionale anche in alcuni settori tradizionali, come l’agricoltura.
Pertanto, la risposta alla domanda logica se il tasso di cambio del dinaro continuerà ad essere stabile non è facile da dare. Il tasso di cambio del dinaro è stato mantenuto allo stesso livello per diversi anni, ma molti ritengono che la valuta nazionale sia “sopravvalutata”. Il declino della produzione nazionale, l’ampio deficit commerciale con l’estero e la marcata volatilità dell’afflusso di valuta estera indicano che l’attuale governo sta improvvisando nella gestione dell’economia dello Stato piuttosto che avere una politica di sviluppo ben ponderata. Una situazione del genere non ispira certo speranza.
(Biznis i Finansije, 021.rs, 01.03.2023)
https://bif.rs/2023/02/da-li-je-domaca-valuta-precenjena/