Sebbene gli effetti del decreto sui margini di dettaglio introdotto dalla Serbia lo scorso anno nell’ambito delle misure anti-inflazione siano ancora oggetto di dibattito, un risultato innegabile di questo provvedimento è l’arbitrato internazionale avviato da Ahold Delhaize, la società controllante della catena di supermercati Maxi.
Sei mesi dopo l’annuncio da parte della società dell’avvio dell’arbitrato internazionale a causa delle restrizioni sui margini di dettaglio, è stato costituito un tribunale dinanzi al Centro internazionale per la risoluzione delle controversie relative agli investimenti (ICSID) per stabilire se la Serbia abbia violato il Trattato bilaterale sugli investimenti con i Paesi Bassi.
Secondo quanto riportato sul sito dell’ICSID, il Tribunale è stato costituito il 4 agosto di quest’anno in conformità con le disposizioni della Convenzione, e le parti hanno concordato che il presidente sia Kavinder Bull, un avvocato di Singapore. Il membro del tribunale scelto dal ricorrente è l’avvocato statunitense D. Brian King, mentre la Serbia ha nominato Jorge E. Viñuales, un professore svizzero-argentino del Clare College dell’Università di Cambridge.
Le informazioni relative all’arbitrato elencano anche i team legali che rappresenteranno le due parti. Ahold Delhaize sarà rappresentata da De Brauw Blackstone Westbroek, uno studio legale di Amsterdam. Il team legale della Serbia è decisamente più ampio ed è guidato dall’Avvocatura dello Stato.
Oltre a quest’ultima, la difesa della Serbia sarà preparata da tre studi legali: Curtis, Mallet-Prevost, Colt & Mosle (con sedi in Italia, Stati Uniti e Ungheria), lo studio di Belgrado Mihaj, Ilić & Milanović e Gecić Law di Bruxelles. Inoltre, nel team serbo figurano anche i professori dell’Università di Belgrado Dušan Popović e Marko Jovanović.
Ai sensi della Convenzione ICSID, le decisioni vengono assunte a maggioranza e il lodo viene reso pubblico solo se entrambe le parti in causa sono d’accordo.
All’inizio di febbraio, Ahold Delhaize ha annunciato di aver presentato una richiesta di arbitrato per tutelare i propri diritti ai sensi del Trattato bilaterale sugli investimenti tra i Paesi Bassi e la Serbia, in relazione alle misure regolatorie introdotte dal Governo della Serbia nel settembre 2025.
La società ha dichiarato che la decisione del governo di calmierare i margini di dettaglio ha inciso su oltre l’85% dei suoi ricavi, costringendola a chiudere 25 punti vendita e a congelare gli investimenti pianificati per il 2026, il che, ha aggiunto, ha comportato la perdita di diverse centinaia di posti di lavoro in Serbia.
“Queste misure regolatorie in Serbia includono un tetto legale ai margini di dettaglio, ai prezzi di acquisto e alle commissioni dei fornitori, oltre a concedere ai fornitori il diritto di veto sul ritiro dei prodotti dall’assortimento e sulla riduzione degli ordini. Questo intervento statale improvviso e senza precedenti nel mercato al dettaglio influisce su oltre l’85% dei ricavi di Delhaize Serbia. Nel 2024, l’azienda ha registrato un margine di profitto netto del 4,4%, mentre l’applicazione del decreto per soli quattro mesi nel 2025 ha portato a perdite significative”, ha affermato la società.
Reagendo all’epoca all’annuncio dell’arbitrato, la Ministra del Commercio Interno ed Esterno Jagoda Lazarević ha sottolineato che la notizia era prevista e che Delhaize, in qualità di investitore, non è stata discriminata.
“Lo avevano annunciato, ma non abbiamo voluto recedere dal Decreto. Quello che ci sembra interessante è: perché proprio ora? Perché avviare l’arbitrato e invocare il BIT (Trattato bilaterale sugli investimenti) a 20 giorni dalla scadenza del Decreto e non prima? La domanda è cosa ci sia dietro. Da settembre subiamo pressioni e minacce di ricorso all’arbitrato e abbiamo resistito alle pressioni per non abrogare il Decreto sul tetto ai margini”, ha dichiarato allora la Ministra Lazarević.
Nel tentativo di frenare l’inflazione, a fine agosto dello scorso anno il Governo della Serbia ha adottato un decreto sul contenimento dei margini nelle catene commerciali, limitando i margini al 20% su prodotti appartenenti a 23 categorie.
Tra i beni inizialmente soggetti al tetto sui margini figuravano latte e latticini, uova, bevande analcoliche, tè, frutta e verdura fresca, conserve ortofrutticole, pane e prodotti da forno, legumi, prodotti surgelati, carne fresca e trasformata, pesce fresco e trasformato, snack salati, prodotti dolciari e cereali, zucchero e miele, farina e pasta.
Il decreto è stato modificato in più occasioni prima di decadere alla fine di febbraio di quest’anno.
(Insajder, 02.09.2026)