Invece di essere la meno rischiosa dal punto di vista fiscale, la città di Belgrado è una spina nel fianco per il Fondo Monetario Internazionale. Non per la preoccupazione di questa istituzione finanziaria riguardo allo stato delle finanze pubbliche della capitale, ma a causa delle possibili conseguenze sul bilancio statale.
L’incapacità di finanziare i propri obblighi comporterebbe un aumento dei trasferimenti, ovvero l’erogazione di denaro dalla cassa statale. Questo si tradurrebbe in spese che inizialmente non erano state calcolate. Di conseguenza, tali uscite potrebbero influire sul livello del deficit di bilancio della Serbia. E il governo, sebbene non sarebbe la prima promessa infranta fatta all’FMI, ha dato la sua parola che il deficit non supererà il tre per cento del PIL.
Il governo ha inoltre promesso al Fondo che assumerà un consulente esterno che dovrebbe redigere un’analisi dettagliata delle finanze di Belgrado entro settembre di quest’anno. Tale consulente dovrà presentare al governo un rapporto esaustivo sullo stato delle cose, nel tentativo di rendere meno doloroso il processo di stesura del prossimo bilancio.
Secondo quanto dichiarato, il rapporto dovrebbe includere l’attuale posizione finanziaria di Belgrado, i rischi principali e le proiezioni chiave per i prossimi tre anni.
Forbes Serbia apprende da fonti ben informate che, per l’elaborazione dell’analisi, è stata incaricata la società di consulenza Ernst & Young. L’incarico è stato affidato alla fine di maggio di quest’anno.
Apprendiamo inoltre che i loro analisti stanno riscontrando difficoltà nell’ottenere dalle autorità cittadine competenti tutte le informazioni necessarie per poter redigere il rapporto richiesto entro i termini stabiliti.
Nessuna risposta alle domande di Forbes Serbia
Forbes Serbia ha inviato una richiesta alla suddetta società di consulenza in merito a questa analisi, ma non abbiamo ricevuto alcuna risposta.
Allo stesso tempo, abbiamo rivolto delle domande al Ministero delle Finanze, presupponendo che fosse l’organo competente per l’ingaggio del consulente incaricato dell’analisi.
Non vi è alcuna prova dello svolgimento di una procedura pubblica per la selezione del consulente esterno. Abbiamo chiesto chiarimenti in merito, tra le altre cose, al Ministero delle Finanze, ma fino alla pubblicazione del testo non abbiamo ricevuto risposta.
In altre parole, non abbiamo né una conferma né una smentita del fatto che Ernst & Young sia stata scelta senza un bando pubblico, ovvero senza una gara d’appalto per la selezione del consulente. Non abbiamo ricevuto informazioni su quanto sia stato pagato questo servizio, né su quando sia previsto il rapporto. Lo stesso vale per l’esattezza delle affermazioni secondo cui i responsabili delle strutture cittadine non starebbero collaborando al meglio con i consulenti che dovrebbero raccogliere i dati sullo stato reale della cassa di Belgrado.
Non si esclude un terzo assestamento di bilancio
Le nostre fonti affermano di non escludere la possibilità che il bilancio di Belgrado subisca un terzo assestamento quest’anno. Il motivo risiede nel cattivo andamento delle principali aziende di servizi pubblici comunali, ma anche nella crescita di altre spese che la città si trova ad affrontare.
Ricordiamo che Belgrado ha modificato la propria cassa due volte nel corso di quest’anno. Prima in primavera, e poi all’inizio dell’estate. L’ultimo assestamento sarebbe stato effettuato a causa di entrate previste più elevate. Resta il fatto che con esso sono aumentate sia le spese che il deficit del bilancio cittadino.
Come già scritto da Forbes Serbia, invece dei 7,1 miliardi di dinari iniziali, il deficit ammonterà a 9,7 miliardi.
Le perdite di sole tre grandi aziende municipalizzate – Beograd Put, l’Azienda di Trasporto Pubblico (GSP) e Beogradske Elektrane – hanno superato 1,7 miliardi di dinari alla fine del 2025.
Beogradske elektrane è uno dei maggiori debitori di gas nei confronti dell’azienda pubblica Srbijagas. Anche la GSP si trova in gravi difficoltà finanziarie a causa di debiti che sono aumentati di diverse volte rispetto alla decisione di introdurre il trasporto pubblico gratuito.
Inoltre, il più grande vettore privato, Strela di Obrenovac, sostiene a sua volta che la città non rispetti puntualmente gli obblighi assunti con il contratto per l’affidamento dei servizi di trasporto urbano su decine di linee della capitale, accumulando ritardi nei pagamenti.
Strela registra risultati sempre migliori
Come già riportato, gli utili della Strela di Obrenovac crescono di anno in anno, mentre l’andamento finanziario della GSP peggiora.
Il bilancio d’esercizio di questa società per il 2025 mostra che i ricavi totali sono cresciuti di quasi il 100%. Infatti, nell’ultimo anno Strela Obrenovac ha registrato ricavi totali per 13,9 miliardi di dinari, rispetto ai 6,9 miliardi dell’anno precedente.
Contemporaneamente, l’utile netto è aumentato da 877 milioni a ben 2,5 miliardi di dinari. Secondo gli stessi bilanci, lo scorso anno l’azienda contava 1.188 dipendenti.
Tuttavia, con una recente decisione del presidente della Serbia, questa azienda ha praticamente perso un appalto già ottenuto. È stata infatti interrotta la procedura di gara avviata dalla città a marzo, finalizzata all’affidamento a un vettore privato di ulteriori linee urbane precedentemente gestite da GSP.
Inoltre, secondo quanto sostenuto in precedenza dal sindacato della GSP, la società EXPO 2027 ha richiesto alla città di Belgrado che il vettore Strela rilevasse anche le linee che serviranno per lo svolgimento di questa esposizione internazionale.
Un rischio per il bilancio statale
Le nostre fonti a conoscenza dello stato della cassa di Belgrado riferiscono che la situazione non è allarmante. Tuttavia, è evidente che qualcosa nella struttura del bilancio della città debba cambiare. Soprattutto per quanto riguarda le modalità di funzionamento delle più importanti aziende municipali, poiché altrimenti la situazione potrebbe diventare insostenibile.
Gli esperti ritengono che il ripristino del pagamento dei biglietti nei trasporti urbani non avverrà prima delle elezioni, ma che si tratti di una delle soluzioni necessarie per mitigare le perdite di GSP.
Non credono che Belgrado possa trasformarsi da un giorno all’altro in un cappio al collo per la cassa statale – motivo per cui è stata promessa all’FMI l’analisi delle capacità finanziarie della città. Tuttavia, il proseguimento di una simile politica di gestione delle finanze cittadine rende uno scenario del genere non del tutto inimmaginabile.
Sorgono dubbi sul fatto che a settembre l’opinione pubblica saprà come stiano realmente le cose, ovvero quanto sia seria la situazione. Soprattutto se si considera che i consulenti potrebbero non riuscire ad accedere in tempo alle informazioni necessarie per redigere un’analisi efficace e tempestiva.
(Forbes Serbia, 17.07.2026)